玻璃跨品种套利正其时

作为环球独一的玻璃期货市场,郑州商品买卖营业所玻璃期货显得有些孤傲。尤其是在套利方面的机遇更是千载一时。跨市套利虽然无从谈起,即即是最为常见的期现套利,也因南北方玻璃现货市园区域价差过大且升贴水伟大而未便操纵。不外“东方不亮西方亮”。玻璃期货在跨品种套利方面却有得天独厚的上风。

跨品种套利的要害之处是品种之间的关联度要较量高。不相干的品种之间是没有什么跨品种套利可言的。品种之间的相干性越强,呈现跨品种套利机遇时的投资风险相对就越小。

玻璃与隐藏套利工具的相干性说明

与玻璃价值相干性高的品种凡是有两类:一类是与玻璃为上下流相关的品种,如燃料油与玻璃之间的跨品种套利,痛惜的是今朝上海期货买卖营业所的燃料油期货合约已经是名不副实,险些无买卖营业;另一类则是与玻璃有同种用途相关的品种。思量到玻璃作为重要的构筑原料之一,因此它与同为建材的螺纹钢期货价值之间的套利是否可行?另外,作为螺纹钢的上游质料——焦炭,与玻璃的相干性有多大?选择螺纹钢和焦炭两者别离与玻璃套利,孰优孰劣?

为此,起首考查玻璃与螺纹钢之间的相干性。我们选取玻璃期货上市之日起的2012年12月3日至今朝5月7日的玻璃主力合约和同时段螺纹钢主力合约的日数据。运用SPSS统计说明软件对两者的价值举办相干性说明。从图1中发明,螺纹钢与玻璃价值走势具有很好的同等性,二者相相关数|r|=0.932≥0.8,可视为高度相干。

用同样要领,我们得到焦炭与玻璃期货价值两者的相干性系数为0.900。与螺纹钢对比,焦炭与玻璃价值指数的相干性略低。因此回收玻璃与螺纹钢之间的跨品种套利是最佳选择。

螺纹钢与玻璃期货之间的套利方案制订

1螺纹钢与玻璃期货价值相干性

套利区间及价位简直定

思量活动性,选择螺纹钢和玻璃期货主力合约套利是最吻合的。图2表现,螺纹钢与玻璃主力合约比价均匀值约在2.66,80%以上概率区间在2.60-2.75。螺纹/玻璃比价缩小到2.60以下或扩大到2.75以上的机缘少少,2.75以上和2.60以下为在这两种商品之间举办套利提供了机遇,套利风险相对较小而收益空间可观。从价差看,,螺纹钢-玻璃的价差根基在 2200-2700之间颠簸,2650以上和2250以下为较量好的套利区间。思量到计较上的便利,回收比价图较为利便。

螺纹钢与玻璃期货之间的套利方案制订

图2 螺纹钢与玻璃期货比价和差价图

套利方案制订

当螺纹/玻璃比价≥2.75时,采纳买玻璃期货、卖螺纹钢期货套利计策,反向操纵、竣事套利的区间可放在比值回归到2.65以下;当螺纹/玻璃比价≤2.60时,采纳卖玻璃期货、买螺纹钢期货套利计策,并思量在比值回归到2.70以上时反向操纵,竣事套利。

至于二者买卖营业手数简直定,因一手螺纹钢为10吨,一手玻璃为20吨,故二者的买卖营业手数为螺纹︰玻璃=2︰1。

例:5月8号上午9点08分,螺纹钢主力合约Rb1310价值为3641元/吨,同期玻璃主力合约FG309价值为1399元/吨,二者比价为2.60,此时就可以思量采纳卖玻璃期货、买螺纹钢期货套利计策,守候比值回归到2.70以上。

更新日期: 2018-08-22 08:12
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